德州頁岩油廠宣告破產！研調：後續還有25家
MoneyDJ新聞 2015-01-07 13:15:44 記者 賴宏昌 報導
美國頁岩油產業遲早得進行整併、但時間點可能不是現在！原因？油價還沒打底一段時間之前，買家會持續觀望、賣方也不甘殺在低點！
華爾街日報6日報導，最新一季(截至2014年9月為止)財報顯示，美國石油、天然氣勘探和生產(E&P)上市公司(註：過去一年營收至少達1億美元；排除艾克森美孚、Chevron Corp.不計)目前的總負債金額達1,990億美元、較2010年的1,280億美元增加了55%，同一時間這些公司的營收僅成長36%至2,394億美元。報導指出，美國德州勘探和生產未上市公司WBH Energy LP甫於1月4日提出破產保護申請。研究機構CreditSights Inc.則是預估美國將有25家能源公司可能會宣告無力償債。
Robert W. Baird & Co.分析師Daniel Katzenberg直言，難看的資產負債表多如牛毛、未來還會有更多能源公司違約。摩根士丹利能源投資銀行部主管Dennis Cornell也提到，要併一家現金流缺口很大的公司、本身實力必須相當雄厚才行。根據S&P Capital IQ的統計，過去12個月淨負債佔稅前息前折舊攤提前盈餘(EBITDA)比例至少達3.0的美國石油、天然氣上市公司包括(由高至低)：Quicksilver Resources(12.6)、Antero Resources(6.2)、Warren Resources(5.2)、Goodrich Petroleum(5.0)、Resolute Energy(4.5)、Halcon Resource(4.3)、EXCO Resources(3.7)、Rex Energy(3.6)、Midstates Petroleum(3.2)、EP Energy(3.0)。
彭博社上個月報導，德意志銀行預估，自2010年初以來美國能源公司透過發行債券、銀行貸款總計籌得5,500億美元的資金。隨著油價的跌跌不休，CreditSights Inc.預估美國能源垃圾債券違約率2015年將倍增至8%！
德意志銀行去年12月發表報告指出，如果油價跌至55美元/桶，「B」或「CCC」債信等級能源公司可能有三分之一將無力償債。紐約商業交易所(NYMEX)近(2)月原油期貨6日大跌4.2%、收47.93美元，創2009年4月以來收盤新低。
zerohedge.com報導，根據摩根士丹利證券研究團隊的估算，在美國18個頁岩油生產地區當中，僅有4個地區的西德州原油損益兩平油價是在52美元以下，分別是XEC-Cana Woodford(31美元/桶)、XEC-Delaware Lower Wolfcamp(42美元)、WLL-Bakken Dunn Co.(51美元)以及WLL-Bakken Sanish(52美元)。
全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=e927e3b2-c305-41c4-ba3d-ef2f711787c9#ixzz3OTxDqBOR
MoneyDJ 財經知識庫
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神話幻滅！北達科他州半數頁岩油區新井開發恐停擺
MoneyDJ新聞 2015-01-12 09:55:02 記者 賴宏昌 報導
zerohedge.com 10日報導，北達科他州礦產資源管理部主管Lynn Helms 9日指出，境內12處頁岩油開發區當中、半數的損益兩平點高於目前的每桶原油價格，分別是：BOT-REN(52美元)、BOW-SLP(75美元)、Burke(62美元)、Divide(73美元)、Golden Valley(52美元)、McLean(77美元)。換言之，在油價維持在現有價位的假設基礎下，上述地區新的油井開發都將停擺。
fortune.com 9日報導，中東、墨西哥灣、北海等地傳統油井的生命週期相當長，平均每年僅減少2-5%；因此只要油價高於生產變動成本、這些油井就會持續生產。以生產10年的傳統油井為例，每桶變動生產成本約20-30美元，因此即便油價須達100美元才能有好的投資報酬率、這些產油國依然會持續生產。
根據Rystad Energy、摩根士丹利商品研究公司的推估，美國液壓破裂頁岩油開採的平均損益兩平成本為65美元/桶，以48美元/桶油價來看美國石油產業正面臨壓力。與上述傳統油井不同的地方在於，老舊的頁岩油井產量相對稀少許多，廠商得靠新油井來維持整體營運。
阿拉伯聯合大公國駐美國大使Yousef Al Otaiba表示，無論油價多低、阿國都不會削減原油產量。他說，原油市場多餘產量並不是來自石油輸出國組織(OPEC)會員國，OPEC沒有理由先減產。
「Life After Growth」一書作者Tim Morgan去年8月在英國電訊報發表專文指出，美國頁岩油產量預估將在2017-18年觸頂、隨後將大幅下滑。他表示，一般的油井平均每年產量會減少7-10%，但許多頁岩油井卻是在開始量產後的第一年就大減逾60%。Morgan預言，未來的歷史將會記載頁岩油就是當代的達康(dotcom)泡沫。
IHS Global Insight產業經濟學家Tom Runiewicz上個月指出，如果油價到2015年第2季都還維持在56美元/桶左右的價位，預估到2015年底石油、天然氣服務支援公司得裁員9%(4萬人)，頁岩油開採設備公司恐需裁員6%(5-6千人)。
彭博社報導，受能源公司削減支出的影響，美國鋼鐵公司(U.S. Steel Corp.)旗下兩座油管廠將停工、逾750名員工將遭解雇。
原物料業後勤服務公司Civeo Corp.去年底宣布，受北美石油大廠(特別是加拿大業者)大幅削減2015年資本支出以及全球商品市場續疲，加拿大、美國員工人數將分別較2014年初水準縮減30%、45%。去年第4季Civeo股價暴跌64.6%！
紐約商業交易所(NYMEX)近(2)月原油期貨9日下跌0.9%、收48.36美元，創2009年4月以來收盤新低；週線大跌8.2%、連續第7週收低。截至台北時間12日上午9時5分為止NYMEX原油下跌1.49%、報47.64美元。
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